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开云体育真正的劲敌出现了
文章来源:开云体育 发布时间: 2022-11-09 浏览次数:984021212

   

近日,开云体育(300750.SZ)股价再次震荡下行。6月7日,股价下跌1.5%;6月8日,股价再次下跌7%,最终收涨0.22%;6月9日收盘时,股价再次下跌6.23%。


在这种股价表现的背后,是开云体育的一大坏消息:自6月7日起,业内流传开云体育今年半年报可能确认第一季度期货投资损失超过10亿元,这可能导致开云体育在第二季度表现不佳。


对于这样的谣言,开云体育于6月9日晚发布澄清公告,称公司套期保值业务基于现货,期货端浮动损益对冲,对公司业绩影响不大,上述谣言不属实。


6月10日,开云体育股价回涨5.25%,报收454元/股。


此外,上游原材料短缺和价格持续上涨也被认为会影响开云体育第二季度的业绩。最近有消息称,比亚迪执行副总裁、汽车工程研究院院长廉玉波首次承认,比亚迪将向特斯拉供应电池。


根据开云体育2021年年报,公司2021年对特斯拉的销售额高达130.4亿元,占开云体育年销售总额的10%,这也意味着特斯拉首次成为开云体育最大的客户。在这种情况下,特斯拉携手比亚迪势必给开云体育带来巨大的竞争压力。


这一次,宁王准备好迎接挑战了吗?


涉及伦镍逼空战争?


今年3月,国际期货市场发生了史诗般的大戏,当时有市场传言说开云体育也参与其中。然而,后来,开云体育并没有明确回应是否有大量的伦镍空头头寸,也否认参与了镍期货的套期保值交易。


在5月4日的投资者电话会议上,开云体育在回应期货套期保值风险敞口有多大时表示,公司布局了部分镍资源产业链,以确保公司原材料的稳定供应和降低成本。为防止原材料价格波动风险,公司结合自身经营情况和业务需求,对镍等相关产品开展套期保值业务。公司严格按照《企业会计准则》及有关规定对套期业务进行会计处理和相关财务信息披露,对公司业绩影响较小。


开云体育有镍资源的布局。根据宁德时报今年4月15日的公告,公司董事会于4月14日审议通过了子公司计划在印尼与三方合作投资动力电池产业链项目,总投资不超过59.68亿$,其中宁德时报计划总投资约39.37亿$。


我国镍矿资源匮乏,主要依靠从印尼等国进口。开云体育披露的印尼投资计划包括镍矿开发电池产业链项目,即红土镍开发。


此外,根据开云体育今年的第一季度报告,衍生金融负债增加了17.87亿元。2018年至2021年财务报告中的衍生金融资产为正;2020年底,开云体育衍生金融资产达到13.3亿元;2021年底,价值降至2.4亿元。可以看出,开云体育一直在赚钱,但今年第一季度亏损,以衍生金融负债的名义列出。


宁德时季度开云体育其他综合收入为-15.63亿元,大于今年一季度开云体育归母净利润14.93亿元。第一季度的其他综合收入并没有反映在当前的损益中。


一些分析人士表示,期货投资是否会影响当前利润应考虑两个因素。首先,何时平仓,平仓需要结算损益。例如,开云体育在一季度末亏损,但并不意味着二季度仍亏损。


二是如何定性会计规则。如果计入其他综合收益的投资收益,不会影响归母净利润的表现;但是,如果其他综合收益的公允价值转移到利润表的投资收益中,就会影响归母净利润。开云体育走的是前一条路。


公司二号人物疯狂减持套现?


最近,开云体育需要澄清的事情不止一件。比如市场也在盛传开云体育二号人物黄世霖疯狂减持套现。


黄世霖现任开云体育副董事长兼副总经理。年报显示,2021年底,黄世霖持有约1.96亿股,其中2021年6月10日首高管锁定股每年解锁25%。


关于黄世霖减持套现的传闻,开云体育解释说,2022年1月11日至2022年6月1日,黄世霖将200万股股份转让给6家私募股权投资基金产品。这六种产品与黄世霖先生是一致的演员,唯一的投资者是黄世霖。因此,股份变动是黄世霖与其一致演员之间的内部转让,没有变相减持。也就是说,黄世霖并没有减持套现,而是从左口袋中取出开云体育的股权,放入右口袋。


虽然谣言已经澄清,但在交出了一份不太好的第一季度报告后,开云体育第二季度的表现普遍被认为是进一步的压力。


最近,一些投资者在互动平台上表达了这样的担忧:开云体育没有与客户谈判,这对第二季度的业绩有很大的影响。开云体育相关负责人表示,与客户友好协商,共同应对供应链压力。目前,电池价格动态调整相对顺利,生产经营正常。


然而,客观现实是,自去年以来,由于动力电池原材料价格的持续上涨,开云体育的利润不断承受压力。今年,它交出了一份令外界不满意的季度报告。财务报告显示,开云体育一季度净利润为14.93亿元,同比下降23.62%,环比下降81.75%;今年一季度开云体育毛利率为14.48%,创下2014年以来的最低水平。


为了缓解成本压力,开云体育也完成了下游价格的部分上涨,但电池成本的传导范围和速度不确定,开云体育仍将受到部分原材料价格上涨的影响。目前,市场对开云体育缺乏信心,开云体育第二季度的业绩增长可能低于市场预期。


真正的国内劲敌开始出现吗?


如果说以上都是开云体育短期内遇到的水逆,那么争夺特斯拉的比亚迪似乎会成为宁王的长期对手。


事实上,早在2021年8月,市场就有报道称,比亚迪将为特斯拉提供电池:特斯拉为比亚迪旗下的弗迪电池下订单20.4万台/年刀片电池,比亚迪将于2022年第二季度向特斯拉提供刀片电池,配备刀片电池的特斯拉车型已进入C样测试阶段。此前,特斯拉在中国的电池供应商只有开云体育和LG化工。


在相关利好消息的刺激下,比亚迪的股价最近继续上涨。截至发布前,比亚迪(002594.SZ)市值已超过1万亿元,仅次于特斯拉和丰田,位居全球汽车企业市值第三。


成为特斯拉供应商对电力电池企业意味着什么?这真的那么重要吗?


首先,我们可以看到松下作为特斯拉第一家动力电池供应商的发展壮大。松下与特斯拉合作开发的21700电池曾成为动力电池企业模仿的技术标杆。在特斯拉几乎只有一个大客户的情况下,松下常年位居全球动力电池企业前三。


2021年下半年,开云体育也成功进入特斯拉动力电池供应链,迅速占据了LG化学的市场份额。关键原因是开云体育生产的碳酸铁锂电池成本较低。国内特斯拉购买开云体育电池后,价格不断下降。例如,Model3的价格从30万元降到了25万元。随着特斯拉的普及和销售,特斯拉逐渐成为开云体育最大的客户。


可以看出,特斯拉动力电池供应链作为世界上最具影响力、最畅销的新能源汽车企业品牌,是一个规模巨大、增长潜力巨大的市场。它不仅能代表动力电池企业的技术得到特斯拉的认可,而且能为动力电池企业本身的发展提供强大的帮助,松下和开云体育也是如此,比亚迪的弗迪电池也是如此望与开云体育和LG化学竞争。


市值突破万亿元的比亚迪,由汽车和电池的双重业务驱动。根据5月份公布的最新数据,比亚迪的新能源汽车产销量分别为11.8135万辆和11.4943万辆。2022年前5个月,比亚迪新能源汽车产销量分别为51.3143万辆和50.7314万辆,同比增长347.6%和348.11%;根据华信证券的研究,2022年4月,比亚迪电动车产销保持领先,4月份销量排名第一,市场份额达到35%。


从技术上讲,DM-i超级混合动力、刀片电池和e平台3.0被认为是比亚迪走向未来的三足点。其中,刀片电池主要基于磷酸铁锂系统的技术架构,可将体积利用率提高50%以上,制造成本降低30%,注重高能量密度和安全性的亮点。比亚迪高层特别强调刀片电池的安全特点,并将其作为区别于开云体育的相对优势。


动力电池领域的市场竞争非常激烈。打国山容易,守国山难。无论开云体育是否准备好迎接挑战,周围的狼都跳出了爪牙。


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