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长坡厚雪的动力电池赛道,yabo亚博全站如何在现有技术格局中突围?
文章来源:开云体育 发布时间: 2022-10-20 浏览次数:98977844

   

2022年,yabo亚博全站新能源轨道成为为为数不多的具有确定性的投资轨道之一。VC/PE先后成立了专注于ESG和新能源子基金的新能源板块。


在能源转型的变革性机遇下,技术创新与商业化齐头并进的动力电池是最受关注的领域。


随着未来全球新能源汽车渗透率的不断提高,对动力电池的需求也在不断增长,新能源电池产业也进入了高繁荣周期。


行业内不仅有特斯拉、蔚来、大众、比亚迪、长城等新老玩家相继扩大布局;


在资本市场方面,电力电池制造商经常获得融资。数据显示,电力电池一级市场的投融资金额也呈指数级增长。数据显示,2021年总融资金额已超过200亿元。


在众多投资机构中,精卫风险投资瞄准新能源轨道,围绕新能源板块的早期成长企业扣动扳机。


经纬风险投资在新能源轨道上的投资布局不仅包括理想汽车、小鹏汽车等流行汽车制造新力量,还包括荣百科技、西恩科技、易鸿智能、和润达、地铁、蓝石新动力等数十个产业链上下游相关项目,涉足汽车制造、核心部件、材料创新等,动力电池板块也是该机构最近密切关注的方向之一。


近日,投资者表示,科技创新一线与经纬风险投资董事刘庄进行了深入对话,深入分析了当前新能源投资机遇和经纬风险投资对新能源和动力电池的投资方法。


以下是本文提到的几个核心观点:


1、新能源汽车的机遇不仅仅是油换电的能源变革,更是智能化的前景。


2.中国制造业必然在新能源产业中占有一席之地。围绕智能化、电气化的未来,其上游电池原材料是一个相对确定的投资机会。


3.颠覆性电池技术有望诞生万亿级企业,但将是10年级的长跑。


01从边缘到主流,新能源机遇到来。


回顾中国新能源赛道的发展历程,可以追溯到2007年。


当时,《新能源汽车生产准入管理规则》正式实施,新能源汽车首次写入政府工作报告。


顶级政策驱动力给新能源产业带来了前所未有的好处。


今天的经济学家任泽平预测,10年后,整个新能源汽车产业链的销售额将超过10万亿元,预计将取代房地产业。


但事实是,在2015年之前,新能源赛道仍是一些不受欢迎的利基板块。


新能源产业真正站在主流舞台中心的过程是曲折的。


2015年至2018年,新能源产业逐渐从边缘小众板块走向主流;


2019年,随着补贴下降、疫情影响等复杂因素的影响,新能源产业迎来了为期两年的调整期。


直到2021年,新能源赛道才正式迎来爆发式复苏,逐步摆脱补贴依赖。


在消费方面,过去基于价格、补贴、许可证、限制等优惠政策购买新能源汽车的用户开始自费购买新能源汽车。


一个优秀的投资者不仅要在别人面前嗅到投资机会,还要不被周期变化甩在后面。


踩准赛道投对人,短中期道路再曲折,前途异常光明。


谈到15年复杂趋势中新能源产业的投资机会,经纬风险投资评价:


2018年以前,投资者对赛道的信仰将受到更多的考验,是否真的相信这一领域能成为主流赛道;


2019-2020年是投资机构和创业团队的清理期,部分企业整合清理,部分投资机构放弃对新能源行业的投资。


但在经纬方面,目前是投资新能源领域的绝佳时机。


这个行业的曲折也是对投资者的考验,考验他们是否真的专注,相信轨道,以及他们是否能在低谷期做出正确的投资决策。精卫风险投资刘庄分析道。


从新能源汽车到电池,经纬新能源投资之道。


今天的新能源轨道,从发电侧到输电端再到用电端,各个细分领域都蕴含着无限的投资机遇。


但新能源汽车是早期第一个被看到的性感业务。


作为最早关注新能源板块的机构之一,经纬风险投资在能源大变革前夕布局了汽车制造新势力,投资了理想汽车和小鹏汽车。


众所周知,汽车工业是一个非常成熟和高水平的行业,汽车生产是一个长期的投资过程,重资产、研发和运营。在传统巨头聚集的轨道上,新公司往往难以突破。


当被问及为何从新造车势力开始新能源投资时,经纬风险投资给出的答案是:


对电动汽车持乐观态度,不仅是油换电的能源变化,更是智能化的前景。


经纬解读了2014年智能手机投资浪潮中的经验:


手机中触摸屏功能的出现最初只改变了用户的操作体验,并没有使手机进入智能时代。


同样,对于汽车来说,能源的变化与智能化的实现没有必然的联系。相反,汽车电气化后,汽车企业加强了软件研发能力,通过车辆级OTA将汽车转化为连接互联网、有意义的计算终端,汽车企业将成为软件+运营公司,而不仅仅是销售汽车。


站在2022年回顾经纬风险投资在新能源轨道上的投资布局,不难发现,除了新能源汽车公司,经纬今天更关注新能源汽车的上下游。


2021年,经纬风险投资公司宣布领先锂电池回收企业西恩科技数亿元融资。


与传统回收企业不同,西恩致力于利用绿色低碳技术回收废锂电池材料,拥有危险废物、锂电池综合利用和材料开发三个业务部门,相互合作。


早在2017年,精卫风险投资就投资了A1轮地上铁融资,然后在A2轮、B轮和C轮继续增加。今年1月,地上铁宣布完成2亿$D轮融资。


此外,精卫还投资了荣百科技、易鸿智能、和润达等数十家新能源产业链相关企业,重点关注从汽车到电池材料创新、电池结构创新。


对此,经纬风险投资刘庄告诉投资者&科技创新前线进一步分析:


中国制造业必不可避免地在新能源产业中占有一席之地。如果你相信智能和电气化是未来,无论哪个新车力量最终出来,上游电池原材料都必须是一个相对确定的机会,上游核心部件必须有市场。


经纬透露,在特定领域,经纬首先更加关注下一代新电池材料;


其次,关注更细分的电池细分领域。虽然天花板可能没有正极电解质那么高,但由于用量相对有限,竞争不如主要材料那么激烈。


更喜欢具有大格局、工程经验、创业经验、综合能力强的创始人。


动力电池全面爆发,如何抓住万亿级机遇。


随着电动汽车普及率的显著提高,最关键的核心部件——动力电池迎来了全面爆发。


不仅特斯拉、威来等汽车公司纷纷进入游戏,老玩家比亚迪、长城等也相继创新,动力电池是新老玩家抢滩的地方。


在资本市场方面,动力电池行业近两年投融资热情迅速上升。


据前瞻性产业研究院报道,2016-2020年,我国电力电池产业融资规模均在10亿元范围内,2021年产业融资金额迅速增至215.09亿元。


经过对电池板块的长期关注和研究,经纬风险投资的结论是:


动力电池很热,但也是长坡厚雪的赛道。


这是因为电池属于电化学行业,元素周期表已经基本定在100多年前,今天只能通过不同元素之间的排列和组合来实现更好的性能。


电池轨电池领域的创新升级往往是渐进式迭代。


随着大量玩家进入,宁德时代和比亚迪挤压,精卫风险投资刘庄认为,传统电池和材料领域已进入淘汰赛阶段,在传统液体电池材料领域,许多主要材料进入资本扩张阶段,上市公司,这些领域,更多的是资本、杠杆竞争。


但是新电池的故事才刚刚开始。


经纬风险投资分析认为,目前电池轨道的重点是材料升级和结构创新:


在材料升级方面,负极材料更受关注。


由于动力电池正极呈现磷酸铁锂与三元材料并行的局面,材料成熟,优化空间小,行业短期突破点在于负极材料。


在结构创新方面,主要通过改进和简化电池、模块和包装方法来提高电池系统的性能。例如,改进底盘电池组、提高空间利用率和降低电池组成本是关键手段。


此外,作为一项颠覆性的创新,固态电池在能量密度和安全性方面都优于液态电池,受到业界的高度期待。


电化学领域总是在不断迭代和创新。未来,电池将出现半固态、全固态、钠离子电池等新形式。风险资本将逐渐在新的电池材料系统中找到自己的方向。


虽然赛道的长期预期普遍乐观,但电池板块的创新仍需要跨越两个实际困难:


1.规模化落地问题:需要跨越从实验室样品阶段到商业规模阶段的差距,走向MWH级甚至GWH级是大势所趋。


2、成本问题:由于资本摊销和产业链整合,传统电池已进入相对顺利的成本下降渠道。为了突破新的电池材料系统,我们需要尽快降低成本。


在当今动荡萧条的形势下,高速发展、高投资回报率的新能源投资非常确定,但同时也确定了波动性和周期性。


任何热门赛道都难以避免外部资金涌入和加速扩张带来的行业泡沫化进程。


但事实上,在资本扩张的同时,也在不断打击ROI,形成一定程度的平衡。


目前,新能源汽车的渗透率已超过30%,难以再现一年数倍的高增长。


但即便如此,新能源仍是难得的万亿级赛道。


那么,动力电池的天花板有多高呢?


对此,刘庄认为,新电池材料公司在一级市场取得了良好的成绩,预计未来3-5年将有更多的新电池公司进入资本市场。


此外,颠覆性电池技术可能再次诞生万亿级企业,但时间周期不再以3-5年为计量单位,而是10年级长跑。


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